Začátek nového roku je vhodnou dobou k nalezení akcií, které mají nízkou výkonnost, nicméně mohou překvapit. Jednou z takových akcií, je technologický titul Intel. Intel sice dostal od své konkurence pořádný výprask, ale v odvětví s hodnotou 425 miliard dolarů si stále drží dobrou pozici.
Intel v posledních letech ztratil značný podíl na trhu, ale za to má relativně velký podíl v prodeji čipů. Generální ředitel Pat Gelsinger má jasnou strategii, jak znovu usednout Intel na trůn. Níže uvádíme pět důvodů, proč jsou jeho akcie výhodnou koupí.
Intel není radno podceňovat
Společnost Advanced Micro Devices dokázala odstrčit ze hry Intel tím, že outsourcovala výrobu čipů společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing, což ji pomohlo urychlit inovaci. Podle údajů PassMark za posledních pět let klesl podíl Intelu na trhu s CPU z 80 % na 60 %.
Na druhou stranu Intel stále ovládá značný podíl v polovodičovém sektoru v hodnotě 425 miliard dolarů. Intel je zároveň prestižní značka, která už na trhu působí několik dekád. Rok 2021 byl pro Intel pozitivním rokem, kdy dokázal prodat až 70 milionů jednotek procesorů Tiger Lake, který je určen zejména pro notebooky. V současné době se procesor Tiger Lake považuje za nejvýkonnější procesor na světě.
Stabilní výkon s prostorem pro zlepšení
Intel v průběhu třetího kvartálu zaznamenal silnou poptávku v různých segmentech, kde má svou působnost (datová centra, autonomní řízení a internet věcí). Tržby vzrostly o 5 % ročně, přičemž zisk na akcii vzrostl o 64 %.
Pat Gelsinger během reportu o ziscích ve třetím čtvrtletí řekl: “Poptávka napříč všemi segmenty zůstává silná, a já věřím, že jsme právě spustili cyklus trvalého růstu, který jsme připraveni zachytit.”
Katalyzátoři růstu
Společnost Intel v prosinci oznámila, že plánuje uvést Mobileye veřejnosti, což by mohlo odemknout další potenciál růstu. A to je jen začátek nadcházejících strategických kroků, které by mohly akcie vystřelit směrem vzhůru.
Aby si Intel mohl znovu získat vedoucí postavení do roku 2025, musí tak změnit způsob výroby čipů. Jednou z příčin, proč je Intel pomalejší, než jeho soupeř AMD je, že vše si dělá a vyrábí sám, včetně návrhů a výroby svých produktů
Do budoucna Intel plánuje odebírat některé komponenty od TSMC, což by mělo umožnit rychlejší vývoj čipů. Zároveň v Arizoně utratil 20 miliard dolarů na výstavbu nových továren na výrobu čipů.
Vedení navíc stanovilo jasný plán pro čipovou výrobu na příští čtyři roky. Současný plán výroby vyžaduje přechod z 10 nanometrových procesních uzlů (Intel 7) na 7 nanometrové uzly (Intel 4) do konce roku 2022.
Tato oznámení nezůstávají bez povšimnutí investorů. Pokud Intel dokáže včas modifikovat změny v určitém časovém horizontu, trh pravděpodobně odmění jeho akcie vyšším oceněním.
Návratnost kapitálu se zlepšuje
Intel je téměř nabitý spoustou volných peněžních prostředků, které mu poslouží na reinvestice do nových technologiích. Za poslední čtyři kvartály vygeneroval 17 miliard dolarů v hotovosti, a to poté, co utratil 15 miliard dolarů na výzkum a rozvoj. Volný peněžní tok se za posledních pět let celkově zvýšil o 51 % a návratnost investovaného kapitálu se rovněž zlepšila z 12 % na 18 %.
Atraktivní zhodnocení a dividendový výnos
Volné peněžní toky společnosti Intel financují rostoucí dividendu pro akcionáře. Dividenda na akcii se za posledních pět let zvýšila o 32 % na aktuální čtvrtletní platbu ve výši 0,3475 dolarů na akcii.
To zvyšuje dividendový výnos na 2,6 %, což je více než výnos indexu S&P 500. Navíc Intel vyplácí pouze 32 % svého volného peněžního toku v dividendách, což poskytuje dostatek prostoru, aby dividendu nadále navyšoval.
Jelikož Intel urychluje inovace a vrací se zpět na správnou cestu, existuje velká pravděpodobnost, že překoná výkonnost trhu.
John Ballard
The Motley Fool
