Inflace se stále zrychluje a akciový trh dostává pořádně na frak, neboť hlavní představitelé vykazují nepříznivé hospodářské výsledky a obávají se recese. Jedním z hlavních indikátorů je index S&P 500, který se letos propadl o 18 %, a investoři se tak zamýšlejí nad tím, jakým směrem se mají vydat. Jedním z možných směrů je sektor realitních investičních fondů (REIT).
Realitní fondy (REIT) disponují portfoliem nemovitostí, které generují příjem, a jsou tedy ze zákona povinny ročně odvádět akcionářům alespoň 90 % svého zdanitelného příjmu. To z nich činí pasivní výnosové akcie, a zároveň nemovitostní investice, což jsou dvě charakteristiky, které se mohou osvědčit jako rezistentní vůči poklesům na trzích.
Nemusí to však platit u všech realitních fondů. Nemovitostní fondy jako celek jsou momentálně na dně. Například fond Vanguard Real Estate ETF, který v současnosti drží vyvážený poměr 163 veřejně obchodovaných REIT – letos ztratil téměř 18 % a zaostává tak za poklesem indexu S&P 500, který ve stejné době činil přibližně 15 %.
Avšak nezoufejte. Existují i výjimky. Níže uvádíme dva fondy realitní fondy, které v uplynulém roce překonaly celkový výnos indexu S&P 500.
Life Storage
Firma Life Storage (LSI -4,74 %) provozuje více než 1 100 samoobslužných skladů ve 36 amerických státech a v současné době obsluhuje přibližně 625 000 komerčních a rezidenčních zákazníků, z nichž většina má nájemní smlouvu na měsíční bázi.
Tento sektor je výrazným přínosem pro movitou populaci, a díky těmto krátkodobým pronájmům může také profitovat z rostoucí poptávky. Rovněž může snáze navyšovat nájemné než například průmyslové REIT, které mají tendenci uzavírat dlouhodobé nájemní smlouvy.
Provozní finanční prostředky (zkr. PFP) jsou klíčovou metrikou pro měření provozní výkonnosti peněžních toků u realitních fondů. Life Storage nedávno oznámila, že v prvním kvartále zaznamenala meziroční nárůst PFP o 33 %. Dále uskutečnila nákup 18 obchodů a přidala dalších 25 do své správy, což naznačuje, že lze v budoucnu očekávat další tok tržeb a dividend.
Její akcie v současné době vynášejí přibližně 3,5 %, ve srovnání s 1,4 % u indexu S&P 500. Výplatní poměr je ve výši přibližně 60 % na základě odhadovaných zisků v roce 2022, což se zdá být dlouhodobě udržitelné.
W.P. Carey
W.P. Carey (WPC -2,78 %) je diverzifikovaný REIT disponující portfoliem 1 336 nemovitostí, které se nacházejí ve Spojených státech, v severní a západní Evropě.
Přibližně dvě třetiny příjmů pochází z nemovitostí v USA a celkově je portfolio vcelku rovnoměrně sestaveno ze skladových ploch, kanceláří a maloobchodních prostor, do nichž se částečně prolínají samoobslužné sklady, čímž se optimalizuje rozložení rizika.
Přibližně 350 nájemníků zaplatilo v prvním kvartále téměř 100 % nájemného a společnost na to zareagovala nepatrným zvýšením dividendy v prvním čtvrtletí letošního roku.
W.P. Carey již 26 let po sobě konzistentně navyšuje dividendu, což jí zajišťuje současný výnos ve výši přibližně 5,1 %. V letošním roce také hodlá investovat dalších 400 milionů dolarů, čímž by měla přispět k dalšímu růstu svých zisků.
Kvalitní společnosti vs Volatilní trh
W.P. Carey a Life Storage se zdají být vhodnými kandidáty pro nákup a dlouhodobé držení. Investují do rozšiřování svých portfolií a zároveň prokazují, že dovedou vydělávat peníze i v turbulentních dobách, a o tento úspěch se poměrně štědře dělí se svými akcionáři.
Marc Rapport
The Motley Fool
