Obavy a nejistota, které otřásly trhem, způsobily to, že řada akcií utrpěla značnou ztrátu. Nicméně inteligentní investoři dobře ví, že právě v těchto obdobích se dají vydělat peníze. Kvalitní akcie se prodávají za nižší ceny, což může vést k tomu, že některé z nejlepších investic lze koupit a držet dlouhodobě.
Pro bystré investory, kteří chtějí z tohoto poklesu akcií vytěžit co nejvíce, by mohlo být zajímavé sledovat společnost Doximity (DOCS 8,33 %). Tato firma je premiantem ve svém oboru, který vyvažuje mimořádnou ziskovost a peněžní toky impozantním způsobem expanze. Níže se pokusíme odůvodnit, proč právě Doximity si zaslouží místo ve vašem portfoliu.
Doximity je lídrem ve svém oboru
Služba Doximity, obecně nazývaná jako „LinkedIn pro lékaře“, pomáhá zdravotnickým profesionálům spravovat jejich kariéru. Nicméně je toto připodobnění poněkud zavádějící. Platforma Doximity umožňuje zdravotnickým pracovníkům komunikovat s pacienty a dalšími specialisty, seznamovat se s nejnovějšími lékařskými výzkumy, postupy a včetně realizace konzultace na dálku.
V současné době je tento druh platformy velmi žádaný. Více než 80 % amerických lékařů využívá tuto platformu ke správě své pracovní náplně a kariérního rozvoje. Vysoká penetrace v této oblasti vyvolává podstatné efekty propojení, což může společnosti Doximity potenciálně umožnit, aby si dlouhodobě udržela vedoucí pozici.
Pokud se chce začínající lékař nebo jiný zdravotnický profesionál spojit se svými kolegy, Doximity je tím nejlepším místem, kde tak může učinit. Totéž platí pro studenty medicíny, kteří chtějí nastartovat svou kariéru, a proto 90 % amerických studentů medicíny využívá službu Doximity.
Doximity generuje příjmy především od farmaceutických výrobců, kteří chtějí propagovat své nejnovější léky, a také od zdravotnických systémů, které chtějí oslovit, najmout a zaměstnat zdravotnický personál.
Ve fiskálním roce 2022 (končící 31. března) se tržby společnosti meziročně zvýšily o 66 % na 343,5 milionu dolarů. Vedení se domnívá, že tento trend bude pokračovat. Ve fiskálním roce 2023 společnost očekává tržby ve výši 456 milionů dolarů, což představuje 33% meziroční nárůst.
Investory však zaujala především její ziskovost. Ve fiskálním roce společnost vygenerovala volný peněžní tok ve výši 121 milionů dolarů a čistý zisk ve výši 155 milionů dolarů, což představuje marže ve výši 35 %, resp. 45 %.
Kolik volného prostoru má Doximity v rámci růstu?
Ačkoli prognózy signalizují pozitivní vývoj, řada investorů se obává, do jaké míry může Doximity v budoucnu růst. Koneckonců je zde menší prostor v rámci zvyšování počtu uživatelů platformy, jestliže ji již používá naprostá většina zdravotníků.
Je však důležité si uvědomit, že Doximity vytváří své příjmy na základě inzerce od výrobců léčiv a zdravotnických systémů. V této oblasti stále existuje dostatek příležitostí ke zlepšení. Doximity se domnívá, že má méně než 5 % marketingového rozpočtu, což signalizuje obrovský rozsah možností pro zákazníky, jak zvýšit své výdaje.
Riziko ve jménu recese
Dalším rizikem, které investoři vidí před sebou, je riziko recese ve Spojených státech. V případě recese by zákazníci společnosti Doximity mohli omezit své výdaje na marketing. 73 % ročních výdajů na zdravotní péči v USA závisí na lékařích.
Vzhledem k tomu, že drtivá většina amerických lékařů využívá tuto platformu, stává se Doximity pro výrobce léčiv a zdravotnické systémy neocenitelným místem, kde mohou oslovit tuto hlavní demografickou skupinu.
Proto je reklama na platformě Doximity pro mnoho z těchto společností nezbytná, což může být důvod, proč 265 zákazníků přispívá k ročním příjmům ve výši nejméně 100 000 USD a 45 zákazníků generuje více než 1 milion USD ročně. To by zřejmě pokračovalo bez ohledu na ekonomické okolnosti.
Posledním aspektem je valuace společnosti. Doximity se obchoduje na 58násobku volného peněžního toku a 53násobku zisku, což je poměrně drahé. Jedná se o vysoce hodnotný podnik, který si zaslouží prémiové ocenění, ale existuje zde riziko multiplikační komprese.
Vyplatí se pořídit akcie Doximity?
I když je aktuální valuace relativně předražená, firma působí atraktivním dojmem. Její dominantní postavení v celém odvětví jí umožnilo dosáhnout skvělých finančních výsledků, a díky lukrativním příležitostem a silným efektům propojení by mohla být i do budoucna perspektivní společností.
Jamie Louko
The Motley Fool
